大事不過年！春節(jié)前夕，隨著重磅政策發(fā)布，A股市場(chǎng)迎來了中長(zhǎng)期資金入市的利好，有望為市場(chǎng)帶來長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，推動(dòng)市場(chǎng)長(zhǎng)期向好。
1月22日，五大部委聯(lián)合重磅發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，23日上午，國新辦舉行了“大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況發(fā)布會(huì)”，傳遞出多項(xiàng)利好措施，其中包括：
——引導(dǎo)大型國有保險(xiǎn)公司增加A股投資規(guī)模和實(shí)際比例，從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。
——抓緊推動(dòng)第二批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)落地，規(guī)模不低于1000億元。
——未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長(zhǎng)10%。
——對(duì)國有商業(yè)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)周期的考核制度進(jìn)行修訂，如凈資產(chǎn)收益率的長(zhǎng)周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%，增加更多長(zhǎng)周期資金入市。
華福證券認(rèn)為，此次《實(shí)施方案》中，長(zhǎng)期資金主要來源于五大方面：保險(xiǎn)資金、社?；稹⒒攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金、權(quán)益類基金。此次實(shí)施方案出臺(tái)，未來三年，將給A股每年帶來至少2000億以上的機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期增量資金。這將有利于重構(gòu) A 股生態(tài)，建立起更加穩(wěn)健可靠的 A 股資金池，進(jìn)一步平抑市場(chǎng)波動(dòng)，助力 A 股實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健持久的可持續(xù)發(fā)展。
以保險(xiǎn)公司的增量資金為例，財(cái)聯(lián)社報(bào)道，根據(jù)方正金融最新測(cè)算，假設(shè)保費(fèi)增速0%~10%、投資A股比例15%~30%，以新增保費(fèi)測(cè)算，考慮到每年大型上市頭部保險(xiǎn)公司的保費(fèi)規(guī)模接近2.5萬億元，預(yù)計(jì)這將為A股市場(chǎng)帶來3700億至8300億元的增量資金；以新單保費(fèi)測(cè)算，每年大型上市頭部保險(xiǎn)公司的新單保費(fèi)規(guī)模接近6000億元，預(yù)計(jì)這將為A股市場(chǎng)帶來1000億至2200億元的增量資金。
海通證券指出，伴隨政策引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，A股ETF有望受益于長(zhǎng)期資金的配置型力量，同時(shí)險(xiǎn)資的權(quán)益資產(chǎn)配置仍有較大增量空間。春季行情有望徐徐展開，2025年市場(chǎng)有望進(jìn)入上漲行情的新階段。
從配置角度來看，A500指數(shù)當(dāng)前估值處于低位，能夠全面地反映各細(xì)分行業(yè)核心龍頭上市公司的整體表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了“核心資產(chǎn)+新質(zhì)生產(chǎn)力”雙輪驅(qū)動(dòng)，是新一代核心寬基指數(shù)，比較適合中長(zhǎng)期資金“一鍵布局”，有望吸引資金的持續(xù)流入，投資者不妨關(guān)注一下萬家中證A500指數(shù)基金。
此外，在無風(fēng)險(xiǎn)收益下降、資產(chǎn)荒的環(huán)境下，險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金有望繼續(xù)流入穩(wěn)健型資產(chǎn)，具備成熟商業(yè)模式、穩(wěn)定的治理體系、分紅現(xiàn)金流穩(wěn)定的價(jià)值型企業(yè)，能提供較好的防守性，助力投資者穿越周期，有望持續(xù)受到中長(zhǎng)期資金青睞，成為低利率時(shí)代的“新寵”。萬家中證紅利等產(chǎn)品密切跟蹤A股紅利賽道，感興趣的投資者可以關(guān)注一下。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。