近期在外部因素擾動下，市場出現(xiàn)了寬幅震蕩，有色板塊卻逆市表現(xiàn)強勁。這是什么原因?qū)е碌?，如何看待板塊的后市機會呢？
總的來看，在供給受限以及全球地緣動蕩的預(yù)期推動下，資源股具有稀缺屬性和戰(zhàn)略價值，長期投資價值凸顯。
以稀土為例，10月9日我國宣布對部分稀土設(shè)備和原輔料相關(guān)物項實施出口管制，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈并首次涉及半導(dǎo)體及人工智能領(lǐng)域，管制力度全面升級，預(yù)計將進(jìn)一步強化稀土資源的戰(zhàn)略定權(quán)，并將影響稀土的供需格局，推動價格上漲。
與此同時，多國加強管控戰(zhàn)略金屬出口。10 月3日印尼發(fā)布新規(guī)加強對鎳礦的合規(guī)審查，10月11日剛果金的鈷出口配額新規(guī)落地。全球戰(zhàn)略金屬的配額制出口時代開啟，隨著其戰(zhàn)略價值逐漸被市場所認(rèn)知，或迎來系統(tǒng)性重估。
工業(yè)金屬方面，近期全球重要銅礦多次發(fā)生事故，處于停產(chǎn)狀態(tài)，下調(diào)明年的產(chǎn)量指引，今明年的供給緊張格局基本確定。鋁的庫存緊張，產(chǎn)能天花板明確。銅、鋁有電網(wǎng)、光伏、空調(diào)、新能源車等需求支撐，電力是AI的底層基礎(chǔ)設(shè)施支撐，對銅、鋁的需求構(gòu)成了直接拉動，供需緊張的格局或?qū)⒋呋瘍r格上漲趨勢。
能源金屬方面，受新能源車和儲能井噴的拉動，9月鋰電頭部企業(yè)訂單情況良好，生產(chǎn)線保持高負(fù)荷運轉(zhuǎn)。10 月供應(yīng)雖穩(wěn)步增長，但動力與儲能的需求將形成供應(yīng)偏緊態(tài)勢，疊加鋰資源自主可控邏輯，鋰價在較強支撐下有走高動力。
中信證券認(rèn)為，類比海外巨頭，中國資源股龍頭大部分處于合理的估值位置，銅、碳酸鋰、鉀的龍頭公司估值合理，資源股從周期屬性轉(zhuǎn)向紅利屬性，長期價值凸顯。
總的來看，工業(yè)有色指數(shù)涵蓋銅、鋁、稀土等多個細(xì)分金屬領(lǐng)域，有望受益于資源股的價值修復(fù)。萬家工業(yè)有色緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，為資金高效配置提供便利，是投資者把握工業(yè)有色領(lǐng)域投資機會的便捷工具。
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