今年三季度，股市整體穩(wěn)健向上，債市則呈現(xiàn)震蕩走勢。在此環(huán)境下，作為一只股債“混搭”的產(chǎn)品，萬家集利是如何操作的呢？近日萬家集利披露了2025年三季報，從中可以看到一些專業(yè)的解讀。
萬家集利的三季報指出，三季度國內(nèi)外宏觀風(fēng)險緩和，增量資金持續(xù)入市，權(quán)益市場整體呈現(xiàn)穩(wěn)健向上走勢，債券市場則在股債蹺蹺板效應(yīng)下持續(xù)偏弱。全季度來看，資金風(fēng)險偏好保持較高，大盤成長風(fēng)格表現(xiàn)明顯強勢。市場幾次急跌后恢復(fù)速度較快，反應(yīng)市場做多意愿較強，同時綜合判斷含權(quán)資產(chǎn)整體趨勢仍好，應(yīng)保持中高配。轉(zhuǎn)債市場在經(jīng)歷季末機構(gòu)資金止盈后，目前已經(jīng)消化一定估值，但當(dāng)前位置轉(zhuǎn)債相較正股仍然偏貴，性價比仍不如正股。
操作方面，萬家集利三季度整體在控制風(fēng)險預(yù)算的基礎(chǔ)上，對股債敞口進(jìn)行了靈活調(diào)整，配置倉位上，含權(quán)倉位整體維持中高配、純債久期維持中低配，交易倉位則以更加靈活的方式處理，對組合凈值產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國基金運營時間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。