2025年11月6日，市場全天震蕩走強(qiáng)，上證指數(shù)收漲0.97%，重返4000點(diǎn)；科創(chuàng)50漲3.34%；創(chuàng)業(yè)板指漲1.84%。
市場再度上攻，什么信號？
就最近的走勢來看，市場整體雖已在4000點(diǎn)附近震蕩多日，但目前大幅向下的概率并不高。短期看，市場可能還會(huì)有所震蕩。但中長期來看，在中美博弈的背景下，海外宏觀不確定性依然較高，海外財(cái)政和貨幣雙擴(kuò)張的力度有望強(qiáng)化，同時(shí)國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策有望逐步加碼，預(yù)計(jì)A股主要寬基指數(shù)有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩、底部中樞逐步抬升的格局。
對于投資者來說，積極做好資產(chǎn)配置依然是當(dāng)下較為有效的策略。在投資方向上，當(dāng)前建議大家重點(diǎn)關(guān)注科技、工業(yè)有色、紅利等。
1.科技
信息技術(shù)是時(shí)代的主題，當(dāng)前歐美通脹的問題和國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，核心出路在于信息技術(shù)革命推進(jìn)，從而帶來全要素生產(chǎn)率的提升。
細(xì)分板塊中人工智能、半導(dǎo)體、機(jī)器人等賽道的景氣度有望持續(xù)確認(rèn)、共識性高、成長空間大，未來的盈利彈性和估值空間是非常值得期待的。就目前來看，在經(jīng)歷這波調(diào)整后，部分行業(yè)交易擁擠壓力已有所釋放，正迎來了較好的布局窗口。
具體到投資標(biāo)的上，建議大家關(guān)注萬家人工智能混合，基金經(jīng)理耿嘉洲長期看好泛AI方向。他認(rèn)為，雖然短期上漲幅度較大，但看3-5年，目前A股算力鏈條依然是比較便宜的。
2.工業(yè)有色
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇周期可期，工業(yè)有色金屬需求持續(xù)攀升，但供給端新增產(chǎn)能有限。供需緊平衡背景下，工業(yè)有色有望開啟景氣上升周期。
再加上政策在電力基建、新能源汽車、家電消費(fèi)等領(lǐng)域的支持力度或加大，金屬價(jià)格有望走強(qiáng)，尤其是對于以銅鋁為代表的供應(yīng)剛性品種。
整體看，在全球財(cái)政貨幣雙寬松的背景條件下，疊加供給端偏剛性，有色上行趨勢依然較為確定，而絕對估值仍在相對低位，建議大家積極配置。
具體到投資標(biāo)的上，建議大家關(guān)注萬家中證工業(yè)有色金屬主題，這只產(chǎn)品緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，為資金高效配置提供便利，是投資者把握工業(yè)有色領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的便捷工具。
3.紅利
近期，伴隨著市場重回震蕩，估值處于相對低位的紅利板塊展現(xiàn)出較好的防守屬性。向后看，隨著利率中樞不斷下行，使得對利率敏感的資產(chǎn)收益率也不斷下行，如國債、銀行存款等，在此趨勢下，穩(wěn)定分紅的高股息資產(chǎn)性價(jià)比凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月3日，中證紅利股息率（近12個(gè)月）達(dá)4.28%，不僅顯著高于滬深300等指數(shù)的股息率，也遠(yuǎn)高于市場無風(fēng)險(xiǎn)利率，具有較高的長期配置價(jià)值。
未來，在無風(fēng)險(xiǎn)利率長期下行大趨勢下，無論是個(gè)人，還是投資機(jī)構(gòu)，都需要對資產(chǎn)配置、投資策略等作出新的規(guī)劃，高股息的紅利資產(chǎn)普遍具備業(yè)績穩(wěn)、高分紅、低估值的特征，且參考海外經(jīng)驗(yàn)，紅利或?qū)⑹堑屠虱h(huán)境下的較優(yōu)“答案”。
具體到投資標(biāo)的上，建議大家關(guān)注萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利，這兩只產(chǎn)品密切跟蹤紅利賽道，是幫助投資者把握紅利投資機(jī)會(huì)的較好工具。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。