1.請(qǐng)問創(chuàng)新藥倉(cāng)位不重，該落袋為安還是繼續(xù)分批定投！落袋為安又怕回調(diào)一下又漲上
A：這個(gè)位置的創(chuàng)新藥，漲得確實(shí)比較多了，處于相對(duì)高位。但從產(chǎn)業(yè)層面來看，我認(rèn)為其投資邏輯并未被打破。最近創(chuàng)新藥板塊強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的一大利好因素，就是政策紅利的密集釋放。向后看，在創(chuàng)新藥BD熱潮持續(xù)、商業(yè)化迎來突破、支持政策持續(xù)加碼等因素的聯(lián)合驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)長(zhǎng)期向好，今年或是中國(guó)創(chuàng)新藥估值系統(tǒng)性提升的起點(diǎn)，創(chuàng)新藥賽道或是貫穿未來幾年醫(yī)藥投資的一條主線。
2.最近漲了這么多大盤到了3600會(huì)不會(huì)大回調(diào)？
A：最近的市場(chǎng)比較難判斷，現(xiàn)階段市場(chǎng)展現(xiàn)出來的突破能力較強(qiáng)。我認(rèn)為即便有調(diào)整，在調(diào)整幅度和時(shí)間上也比較有限。今年以來政策端呵護(hù)明確，增量資金穩(wěn)市場(chǎng)態(tài)度清晰。大家也看到了，近期市場(chǎng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出一定的脫敏或鈍化，整體表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。因此，我對(duì)未來的市場(chǎng)走勢(shì)是充滿信心的。
3.半導(dǎo)體怎么總是半死不活的，還有必要持有嗎？耐心快被磨沒了！
A：半導(dǎo)體目前確實(shí)處于低位，交易擁擠度也已降至較低水平。如果從產(chǎn)業(yè)層面來看，進(jìn)展也是在真實(shí)推進(jìn)的。近日SEMI（國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)）在《年中總半導(dǎo)體設(shè)備預(yù)測(cè)報(bào)告》中表示，預(yù)計(jì)2025年全球原始設(shè)備制造商（OEM）的半導(dǎo)體制造設(shè)備總銷售額將創(chuàng)下1255億美元的新紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)7.4%。在先進(jìn)邏輯、存儲(chǔ)器及技術(shù)遷移的持續(xù)推動(dòng)下，2026年設(shè)備銷售額有望進(jìn)一步攀升至1381億美元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年增長(zhǎng)。總之，半導(dǎo)體無論是自身位置還是擁擠度均處于歷史較低水平，目前的配置性價(jià)比正越來越高。向后看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主可控仍是大勢(shì)所趨，再加上AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，算力+存儲(chǔ)等AI底層核心重要性凸顯，均有望催化半導(dǎo)體成長(zhǎng)，迎來巨大的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。
4.股市牛回了，要賣掉債基去買股基嗎？
A：最近市場(chǎng)的情緒確實(shí)有所回暖。但如果您更關(guān)注長(zhǎng)期的資產(chǎn)保值增值，并且希望在市場(chǎng)波動(dòng)中保持較為穩(wěn)定的收益，那么繼續(xù)保持對(duì)債基的配置會(huì)是一種較好的選擇。當(dāng)然在投資中，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好及資金需求，適時(shí)調(diào)整股基和債基的比例也是可以的。
5.軍工板塊能撐到93那天嗎？這些天的跌幅可以繼續(xù)加倉(cāng)嗎？
A：長(zhǎng)期看，我認(rèn)為軍工的行情還沒有結(jié)束，8月份大概率還有機(jī)會(huì)表現(xiàn)。此外，軍工行業(yè)強(qiáng)調(diào)“新質(zhì)戰(zhàn)斗力”，科技是軍事背后的核心力量。AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)軍事領(lǐng)域有關(guān)鍵作用，是未來科技發(fā)展的重要方向。向后看，軍工行業(yè)經(jīng)歷了2023-2024年兩年震蕩調(diào)整后，目前訂單能見度較高，基本面改善明顯，后續(xù)軍工方向的投資機(jī)會(huì)是值得關(guān)注的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。