1.個股都拉這么高了，哪些板塊還有上漲空間。牛市有點慌，只怕哪天暴跌。
A：最近大盤整體的表現(xiàn)，比預期更強，我個人覺得向上的趨勢還沒有結(jié)束。即便有調(diào)整，在調(diào)整幅度和時間上也比較有限。板塊結(jié)構(gòu)上有幾條主線供參考：一是紅利類資產(chǎn)，可作為底層配置；二是穩(wěn)增長政策出臺、落地及效果顯現(xiàn)背景下，內(nèi)需消費類板塊后續(xù)值得關(guān)注；三是科技成長相關(guān)主題，這一方向較為契合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級訴求及全球競爭加劇、新一輪科技革命爆發(fā)趨勢，可以說是充滿機遇的投資主線。
2.創(chuàng)新藥感覺到瓶頸了，沒有多少上漲空間？未來一小段是不是會逐步下跌？
A：就目前來看，創(chuàng)新藥板塊的產(chǎn)業(yè)邏輯受到了越來越多的認可，包括政策支持、企業(yè)經(jīng)營改善以及國際化拓展等多個方面。我個人對創(chuàng)新藥未來的成長空間是較為看好的，且未來幾年創(chuàng)新藥賽道可能會是貫穿醫(yī)藥投資的一條主線。
3.請問您如何看待短期內(nèi)機器人板塊的走勢？2025世界機器人大會能起到很好的催化作用嗎？
A：此前，機器人已經(jīng)調(diào)整蠻長時間了，在產(chǎn)業(yè)趨勢較強的幾個科技方向中，目前機器人相對來看位置還是比較低的。向后看，如果AI整個大板塊走得非常強勢的話，機器人大概率也會跟上。進入八月，其實有多個非常頂級的盛會先后登場，比如2025世界機器人大會、世界人形機器人運動會等，我認為這些會議都會對機器人板塊有一定的催化作用。
4.想知道北美AI業(yè)績大增是不是說明A股cpo還能繼續(xù)漲呢？
A：目前看，海外算力的演繹趨勢還是比較強的。近期相關(guān)科技公司業(yè)績強勁，并給出了樂觀的業(yè)績指引。例如，微軟財報顯示二季度營收達764.4億美元，同比增長18%，創(chuàng)近三年最快增速；Meta營收達到475.2億美元，同比增長22%，遠超分析師此前預測的447.1億美元。值得關(guān)注的是，在AI技術(shù)競逐的背景下，兩家公司均在加大投入，足以支撐起長期產(chǎn)業(yè)趨勢，也折射出科技巨頭看好AI長期價值的信號。向后看，受益于全球AI算力需求爆發(fā)及技術(shù)迭代加速，CPO概念板塊有望繼續(xù)保持高景氣度。對投資者來說，我認為是比較值得重視的方向。
5.特朗普要對進口芯片征稅，有啥影響？
A：短期來看，可能會對美國企業(yè)、全球市場以及全球供應鏈產(chǎn)生多方面的影響。但這反而會加速國產(chǎn)芯片的研發(fā)和生產(chǎn)，以減少對進口芯片的依賴。所以未來發(fā)展自主可控的國產(chǎn)算力仍是必由之路，再加上AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，未來整個AI算力，包括AI應用的表現(xiàn)機會都是值得關(guān)注的。
6.為什么在本輪反內(nèi)卷行情中，資金更偏愛煤炭板塊？
A：近期“反內(nèi)卷”主題受到市場關(guān)注，煤炭行業(yè)緊跟著出臺正式文件，再加上煤價觸底回升的催化，市場情緒被快速點燃，煤炭方向出現(xiàn)了明顯反彈。向后看，未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金流、高分紅、低估值的特性，具有較為明顯的長期配置價值。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風險，投資需謹慎。