9月11日，芯片板塊繼續(xù)爆發(fā)。
消息面上，甲骨文暴漲點(diǎn)燃全球AI投資熱情。甲骨文在最新的財(cái)報(bào)電話會上，披露其剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%，震動了全球科技圈。
產(chǎn)業(yè)進(jìn)展+政策利好+供需兩旺，支撐AI主線行情
此前，人工智能行業(yè)公司已陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，可以說國產(chǎn)算力供需兩旺：AI芯片龍頭寒武紀(jì)上半年?duì)I收同比增長4348%達(dá)28.81億元，阿里巴巴FY26Q1云智能集團(tuán)收入同比增長 26%，其季度CapEx投資達(dá)386億元，創(chuàng)新高。（數(shù)據(jù)來源：東興證券）
AI產(chǎn)業(yè)近期的一個(gè)新看點(diǎn)是支持政策持續(xù)加碼。此前，國常會審議通過《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動的意見》，要求深入實(shí)施“人工智能+”行動，大力推進(jìn)人工智能規(guī)模化商業(yè)化應(yīng)用。
值得關(guān)注的是，面對AI帶來的新一輪科技創(chuàng)新周期，海外和國內(nèi)的科技巨頭紛紛加大開支，搶購算力資源加碼AI賽道，下游的AI眼鏡、機(jī)器人等應(yīng)用持續(xù)落地，均有利于AI投資主線的回歸。
據(jù)《全球人工智能創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告2025》，2025年全球AI市場規(guī)模預(yù)計(jì)為7696.5億美元，2026年達(dá)到約9620.6億美元，2027年增至11640.9億美元。預(yù)計(jì)到2027年，中國的產(chǎn)值占比將達(dá)到39%-45%。
另從市場表現(xiàn)來看，今年以來AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)指數(shù)均斬獲明顯漲幅：
總之，在政策、技術(shù)、市場需求的共振下，中國AI產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了對國際領(lǐng)先水平的追趕，算力投資高歌猛進(jìn)，促使中國AI產(chǎn)業(yè)鏈重估，產(chǎn)業(yè)的長期邏輯得到強(qiáng)化。這種情況下，“AI含量”高的產(chǎn)品，更值得大家關(guān)注。
以萬家人工智能混合為例，這只產(chǎn)品專注于人工智能主題投資，前十大重倉股投資于AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股比重達(dá)57.94%，持股集中度較高，以追求更高彈性。
萬家人工智能混合基金經(jīng)理耿嘉洲持續(xù)關(guān)注泛AI方向，他認(rèn)為，當(dāng)前AI仍處于快速發(fā)展階段。二季度增配了光模塊、PCB和銅等受益于北美算力持續(xù)投入的品種。國產(chǎn)芯片隨著產(chǎn)能、良率的提升，算力自給率有望提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度也將隨之提升。
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