國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)u入佳境。9 月 24 日阿里云棲大會(huì)開幕，深入探討了AI、云計(jì)算與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的前沿方向。阿里集團(tuán)董事兼首席執(zhí)行官吳泳銘表示，大模型是下一代操作系統(tǒng)，而AI云是下一代計(jì)算機(jī)。阿里正積極推進(jìn)3800億的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并計(jì)劃追加更大的投入。阿里云算力投入將指數(shù)級(jí)提升。
此前9月18日舉行的華為全聯(lián)接大會(huì)上，華為官宣了昇騰芯片迭代時(shí)間表，為中國(guó)乃至世界的AI算力構(gòu)筑堅(jiān)固根基。此外，阿里平頭哥、寒武紀(jì)中國(guó)等自研芯片也在快速推進(jìn)。隨著科技大廠在AI賽道“火力全開”，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈按下了“快進(jìn)鍵”。
一方面，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支持續(xù)高增長(zhǎng)，從今年二季度的財(cái)報(bào)來看，阿里、騰訊等大廠的AI資本開支高增長(zhǎng)，并對(duì)未來給出了樂觀指引，為國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)帶來需求支撐。另一方面，國(guó)產(chǎn) AI 芯片迅速崛起，在多項(xiàng)性能上與海外廠商分庭抗禮，部分替代了國(guó)外產(chǎn)品，有望成為國(guó)內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的主流選擇。此外，AI眼鏡/手機(jī)等硬件產(chǎn)品的推出，AI應(yīng)用陸續(xù)落地，也帶來了新的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。
銀河證券認(rèn)為，算力板塊依然處于業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段，以及相對(duì)較為適中的估值水平，下半年依然繼續(xù)看好算力相關(guān)的 PCB、國(guó)產(chǎn)算力、芯片電感等。
政策方面，今年8月國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，提出了“到2027年新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超過70%，2030年普及率超過90%”。
總的來看，近期雖然AI板塊波動(dòng)加大，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)依然明朗，且形成了技術(shù)、政策和商業(yè)化的三重共振。與海外市場(chǎng)的AI板塊定價(jià)比較充分相比，國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值仍有待進(jìn)一步發(fā)掘，因?yàn)殡S著AI大模型的性能提升，AI不再只是錦上添花，而是轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲纳a(chǎn)力工具，賦能醫(yī)療、編程、教育等細(xì)分領(lǐng)域，并為相關(guān)公司帶來實(shí)在的業(yè)績(jī)，因此帶來了較好的布局機(jī)會(huì)。
具體到投資布局上，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的“AI含量”突出，成分股聚焦互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，涵蓋了眾多國(guó)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF聯(lián)接基金緊密跟蹤該指數(shù)，是投資者布局AI+互聯(lián)網(wǎng)核心資產(chǎn)的較好工具。
另外，國(guó)內(nèi)很多計(jì)算機(jī)軟件公司布局了AI、云計(jì)算、智能客服等領(lǐng)域，隨著下游客戶接入AI大模型來實(shí)現(xiàn)“AI+應(yīng)用”的創(chuàng)新，中證軟件服務(wù)指數(shù)有望受益于行業(yè)的大發(fā)展。萬家中證軟件服務(wù)ETF聯(lián)接基金密切追蹤該指數(shù)，是投資AI應(yīng)用賽道的一個(gè)便捷渠道，同樣值得投資者關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。