相信這個(gè)十一長(zhǎng)假，大家的朋友圈都被旅游照刷屏了吧？旅游出行、餐飲、酒店消費(fèi)、娛樂(lè)活動(dòng)的恢復(fù)數(shù)據(jù)，正從表內(nèi)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化到大家生活中的體感經(jīng)濟(jì)中。
無(wú)論是長(zhǎng)假前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)、PMI，到長(zhǎng)假期間美元指數(shù)的回落，再到長(zhǎng)假結(jié)束以后經(jīng)過(guò)兩日的盤(pán)整，周三開(kāi)盤(pán)迎來(lái)全線回暖，不斷驗(yàn)證著宏觀環(huán)境向好的結(jié)論。
從這幾天的走勢(shì)來(lái)看，小盤(pán)好于大盤(pán)，科技成長(zhǎng)類(lèi)好于順周期板塊，而港股也在國(guó)慶后展現(xiàn)了較強(qiáng)的彈性。相信部分原因是國(guó)內(nèi)一些地產(chǎn)新聞，催化了壓制大盤(pán)和順周期的資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員連續(xù)放鴿，提升了港股風(fēng)險(xiǎn)偏好。
但我覺(jué)得更主要的原因是，市場(chǎng)由于長(zhǎng)期缺乏賺錢(qián)效應(yīng)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，市場(chǎng)試探性的交易還是集中在一些前期跌幅夠深且技術(shù)面上形態(tài)企穩(wěn)的板塊（類(lèi)似于醫(yī)藥），還有就是輕倉(cāng)試探機(jī)構(gòu)整體持倉(cāng)輕，短期存在超調(diào)的板塊，比如軟件、計(jì)算機(jī)、傳媒等等。而機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的食品飲料、新能源等板塊反彈更弱。
我們?cè)陲L(fēng)格上還是延續(xù)之前的判斷，中短期小盤(pán)還是要強(qiáng)于大盤(pán)，無(wú)論是交易反彈還是交易反轉(zhuǎn)，盡可能多去選擇機(jī)構(gòu)倉(cāng)位低一些的板塊。行業(yè)上看，AI、大語(yǔ)言模型、人工智能仍然會(huì)是今年剩余交易時(shí)間中市場(chǎng)關(guān)注的主線，可以繼續(xù)保持關(guān)注。風(fēng)險(xiǎn)偏好比較低的朋友，如果不想錯(cuò)失市場(chǎng)beta，可以關(guān)注下高股息、紅利類(lèi)型的資產(chǎn)。
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