經(jīng)過(guò)前期一波較為快速的普漲之后，近期指數(shù)進(jìn)入了震蕩格局，行業(yè)輪動(dòng)速度也在加快。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，面臨這樣的情況：一方面，踏準(zhǔn)強(qiáng)勢(shì)板塊節(jié)奏的難度加大了，一不小心就可能“浮盈”變成“浮虧”；另一方面，市場(chǎng)中長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)不變，如果離場(chǎng)觀望，又可能錯(cuò)過(guò)指數(shù)上漲的潛在機(jī)會(huì)。
面對(duì)這樣的“兩難”，進(jìn)行均衡配置，或許是一個(gè)較為妥當(dāng)?shù)淖龇ā＿@是因?yàn)?，均衡配置具有較好的防御性，震蕩行情不會(huì)過(guò)多地影響凈值；而且由于組合中持有的板塊較多，部分板塊的上漲也能為組合貢獻(xiàn)一定的收益?？傊?，當(dāng)市場(chǎng)不確定增加時(shí)，均衡配置給到投資者的體驗(yàn)感可能更好。
在均衡配置方面，覆蓋了主流板塊的寬基指數(shù)是一個(gè)較好的選擇，中證A500指數(shù)就是其中的典型代表。該指數(shù)在編制時(shí)采用了行業(yè)均衡的方法，成份股覆蓋30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，單一行業(yè)占比不超10%，覆蓋91個(gè)中證三級(jí)行業(yè)，全覆蓋35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)。
中證A500指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布(%)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，行業(yè)分類(lèi)為申萬(wàn)一級(jí)，截至2024.10.18。
值得一提的是，與“行業(yè)均衡但傳統(tǒng)行業(yè)權(quán)重更高”的編制方法不同，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域在A500指數(shù)成分股中的權(quán)重顯著提升，電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物和計(jì)算機(jī)等新質(zhì)生產(chǎn)力方向均占有“一席之地”。這一特點(diǎn)使得A500指數(shù)能夠更全面地反映各細(xì)分行業(yè)核心龍頭上市公司的整體表現(xiàn)，也實(shí)現(xiàn)了“核心資產(chǎn)+新質(zhì)生產(chǎn)力”雙輪驅(qū)動(dòng)，在穩(wěn)健之外還加持了成長(zhǎng)屬性。
巴菲特經(jīng)常向投資者推薦的標(biāo)普500指數(shù)，成分股覆蓋行業(yè)廣泛，長(zhǎng)期以來(lái)以穩(wěn)健的表現(xiàn)著稱(chēng)。A500 指數(shù)的編制方式，在很多維度上與其也是相似的。隨著時(shí)代變遷，能源、消費(fèi)、科技等板塊在不同的經(jīng)濟(jì)周期中都可能成為市場(chǎng)上漲的引擎，而通過(guò)行業(yè)均衡配置，則有望保障A500 指數(shù)“不掉隊(duì)”。
回溯來(lái)看，A500 指數(shù)稱(chēng)得上是穩(wěn)健穿越了市場(chǎng)周期。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自2004年12月31日基日以來(lái)，該指數(shù)的年化增長(zhǎng)率達(dá)到8.24%，累計(jì)漲幅為358.13%，彰顯出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)穿越周期的長(zhǎng)期價(jià)值，能為投資者帶來(lái)較好的投資體驗(yàn)。
（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，2004.12.31-2024.10.18，指數(shù)歷史漲跌情況不代表未來(lái)表現(xiàn)）
向后看，萬(wàn)家中證A500擬任基金經(jīng)理?xiàng)罾ふJ(rèn)為，中證A500指數(shù)不僅行業(yè)分布更加多元化，成分股也更具競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)了“核心資產(chǎn)”與“新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙輪驅(qū)動(dòng)，為投資者“一鍵配置”各行業(yè)龍頭企業(yè)提供了一個(gè)便捷的途徑。目前在市場(chǎng)進(jìn)入震蕩模式但中長(zhǎng)期向好的背景下，中證A500指數(shù)通過(guò)行業(yè)均衡配置，兼顧傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)與新興企業(yè)龍頭，有望在中長(zhǎng)期內(nèi)繼續(xù)為投資者創(chuàng)造較好的回報(bào)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。