近期，半導(dǎo)體板塊的表現(xiàn)亮眼，吸引了不少投資者的目光?？偟膩砜矗@是由三重邏輯共同驅(qū)動(dòng)的：周期見底+AI驅(qū)動(dòng)+自主可控。那么，如何看待其后續(xù)的機(jī)會(huì)？
總的來看，進(jìn)入信息時(shí)代以來，我們生活的方方面面都離不開半導(dǎo)體了，但行業(yè)仍有不少的新增長(zhǎng)動(dòng)力。
第一，在AI的推動(dòng)下，高算力芯片的需求越來越大。例如，Blackwell是英偉達(dá)推出的新一代的AI芯片與超級(jí)計(jì)算平臺(tái)。英偉達(dá)CEO黃仁勛近日稱，“Blackwell的需求非常大，對(duì)客戶而言，英偉達(dá)的芯片、計(jì)算、軟件的交付節(jié)奏直接影響他們的收入以及競(jìng)爭(zhēng)力，英偉達(dá)會(huì)竭盡全力做到最好。”由此可見，AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)依然是非常積極的。
第二，除AI持續(xù)拉動(dòng)服務(wù)器需求外，AI PC、AI手機(jī)等創(chuàng)新產(chǎn)品也帶來了換機(jī)潮，疊加智能汽車快速滲透，都有望拉動(dòng)上游芯片需求，半導(dǎo)體板塊的業(yè)績(jī)已得到了逐步修復(fù)。SEMI發(fā)布的《年中總半導(dǎo)體設(shè)備預(yù)測(cè)報(bào)告》預(yù)計(jì)，2025年全球晶圓廠設(shè)備支出有望增長(zhǎng)至1128億美元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)15%。
第三，中長(zhǎng)期來看，高層多次強(qiáng)調(diào)半導(dǎo)體行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代的重要性，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控也在如火如荼的發(fā)展中。例如，5月24日國(guó)家大基金三期成立，將重點(diǎn)瞄準(zhǔn)核心卡脖子的領(lǐng)域。9月27日金融監(jiān)管總局有關(guān)人士表示，將繼續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管政策，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司完善內(nèi)部長(zhǎng)周期考核機(jī)制，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資力度，更好地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
整體來說，隨著半導(dǎo)體的庫存調(diào)整逐漸到位，芯片產(chǎn)業(yè)鏈開啟了上行通道；疊加大基金三期成立以及政策支持，給產(chǎn)業(yè)帶來了中長(zhǎng)期穩(wěn)定向好的信心。
萬家人工智能的基金經(jīng)理耿嘉洲長(zhǎng)期看好以AI為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的前景，并從產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)將AI作為該基金的長(zhǎng)期倉位進(jìn)行配置，今年內(nèi)預(yù)計(jì)仍然重點(diǎn)配置算力鏈、明年隨著閉環(huán)應(yīng)用的出現(xiàn)向應(yīng)用方向不斷切換，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造較好收益。
此外，萬家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF(159327)跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，該指數(shù)囊括了一系列優(yōu)質(zhì)的半導(dǎo)體板塊的上市公司，有望充分受益于產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同樣是大家投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的一個(gè)較好渠道。
總的來看，周期見底+AI驅(qū)動(dòng)+自主可控，共同推動(dòng)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)逐步向好，景氣周期已清晰可見，具備了較好的投資性價(jià)比，感興趣的投資者不妨多多關(guān)注一下萬家人工智能、萬家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF等基金產(chǎn)品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)營(yíng)時(shí)間短，不能反映股市發(fā)展所有階段。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。