資本市場的波動如影隨形，近期債市也出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。那么，這是什么原因?qū)е碌模罄m(xù)還值得關(guān)注嗎？
總的來看，近期債市調(diào)整，主要是受資金面邊際趨緊、大行賣債、交易商協(xié)會開展一系列自律調(diào)查等影響，債市做多情緒受到了抑制。
萬家穩(wěn)鑫、萬家穩(wěn)安等基金的基金經(jīng)理陳奕雯認為，考慮到當前經(jīng)濟仍在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的過程中，基本面尚未形成明確的復蘇趨勢，債券資產(chǎn)中期來看仍不具備系統(tǒng)性熊市風險，但短期內(nèi)債券價格的變化或較復雜。
陳奕雯進一步認為，當前階段我們對市場維持謹慎，策略上避免左側(cè)參與，但短期矛盾消退后，預計市場仍有機會。
近日央行發(fā)布第二季度貨幣政策執(zhí)行報告，為下一階段貨幣政策操作指明方向，其中指出：穩(wěn)健的貨幣政策要注重平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系，增強宏觀政策取向一致性，加強逆周期調(diào)節(jié)，增強經(jīng)濟持續(xù)回升向好態(tài)勢，為完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務營造良好的貨幣金融環(huán)境。
在東海證券看來，本輪新舊動能邏輯對債市支撐更強，預計調(diào)整空間亦有限，疊加寬貨幣的預期，三季度債市或仍維持偏強震蕩。招商證券亦認為，貨幣政策將加大逆周期調(diào)控力度，從而穩(wěn)定經(jīng)濟，因而資金面持續(xù)收緊的風險小。
總之，由于當前宏觀經(jīng)濟溫和復蘇、貨幣政策寬松以及“資產(chǎn)荒”始終存在，債市雖難免會有階段性回調(diào)，但中長期趨勢還是比較清晰的。此外，票息收益的存在，也使得債券投資能帶來較為固定的收益。
因此，債市的短期“踩剎車”反而帶來了一個不錯的布局機會，能助力投資者積累更多份額，贏在長遠。對于以資產(chǎn)配置為目的的投資者來說，“不折騰”或者逢低布局，可能是更明智的選擇。
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