經(jīng)過此前一波調(diào)整之后，最近納斯達(dá)克100指數(shù)正在悄悄“出坑”。那邊廂，美聯(lián)儲降息的“鴿聲”一片，潛在的流動性釋放，對于含“科”量高的納斯達(dá)克100指數(shù)也是頗為友好的。
那么，“出坑”過程中又有些“顛簸”的納指100，還能延續(xù)走強的勢頭嗎？
明確的降息信號
今年以來，“降息”無疑是影響美股漲跌的關(guān)鍵詞之一。
8月23日，美聯(lián)儲主席鮑威爾出席Jackson Hole全球央行會議并發(fā)表講話，他表示，目前經(jīng)濟正在逼近降息的要求，最快在9月會議上便可能會有降息，釋放了明確的降息信號。
從過往看，在美聯(lián)儲降息周期中，權(quán)益市場是較為受益的，寬松的貨幣環(huán)境將對美股市場形成支撐。此前美股的下跌，一定程度是受“衰退交易”的影響。此次鮑威爾的講話，則讓市場看到了美國經(jīng)濟“軟著陸”的可能。因此，近期美股的走勢是較為堅挺的。
美股調(diào)整或進入尾聲
國信證券認(rèn)為，美股大概率已經(jīng)達(dá)到三季度回撤的尾聲，回到上行軌道的格局已經(jīng)很大程度上得到確立。
值得一提的是，降息釋放流動性有利于彈性較大的科技股，疊加科技大廠均發(fā)布了不錯的財報業(yè)績，因此推動了含“科”量高的納指100的回升。
華泰證券判斷，本輪納指下跌更像是上漲中的短暫調(diào)整，后續(xù)或仍有上漲空間。按照歷史經(jīng)驗，基欽周期上行期，全球主要股票指數(shù)會“波浪式”上漲。
科技巨頭“跑步入場”
納指100為何受到市場的關(guān)注？這要從AI說起。
AI大潮勢不可擋，不少專家甚至認(rèn)為是“第四次工業(yè)革命”。擁抱AI，成為了科技大廠的最大看點之一。
瑞銀資管CIO Mark Haefele指出，近期美國通脹放緩，經(jīng)濟韌性強于市場預(yù)期，且AI領(lǐng)域的投資支出并未放緩，優(yōu)質(zhì)股仍有可能跑贏大盤。
比如說，8月14日谷歌發(fā)布了AI硬件全家桶，將Gemini集成到了手機、智能手表、耳機等各類硬件中，以AI為核心重構(gòu)安卓系統(tǒng)。上個月，蘋果也發(fā)布了AI系統(tǒng)，iPhone16有望成為熱門AI手機，推動一大波換機潮。
據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計，二季度北美各大云廠商的資本開支超預(yù)期，比如，微軟二季度含融資租賃的資本開支近190億美元，大幅高于市場預(yù)期140億美元；Meta預(yù)計全年資本支出在370-400億美元之間；谷歌預(yù)計24年每個季度的資本支出高于120億美元……正如谷歌CEO所說：AI“投資不足”的風(fēng)險遠(yuǎn)大于“過度投資”的風(fēng)險。
納指100長期可期
回顧科技發(fā)展史，是一個長期向上的過程。比如，IBM、微軟等為代表的科技廠商把我們引進了計算機時代；智能手機的問世，宣告了移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來。而現(xiàn)在，AI產(chǎn)業(yè)正處于早期階段，前景廣闊，是長達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過程，產(chǎn)業(yè)周期無疑是小荷才露尖尖角。
美股是一個基本面占主導(dǎo)的市場，囊括了全球科技巨頭的納指100，有望率先實現(xiàn)AI應(yīng)用落地+業(yè)績兌現(xiàn)，是比較有基本面支撐的，投資者藉此“一鍵布局”AI大廠，或是一種比較合適的方式。
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