在經(jīng)歷了前期的震蕩行情之后，在一系列政策組合拳加持下，今天A股市場迎來了久違的放量上漲。截至收盤，滬深300上漲139.15點，漲幅4.33%。A股全天成交9747.6億元，創(chuàng)4個月新高。
不少投資者在問：市場“雄起”，發(fā)生了什么？
原來今天上午，金融三部門宣布了一攬子政策舉措，其中不少是直接利于資本市場的，這給了市場向好的底氣。
其中，央行宣布，通過互換便利操作，支持符合條件的證券、基金、保險公司使用自身擁有的債券、股票ETF、滬深300成份股作為抵押，從中央銀行換入國債、央行票據(jù)等高流動性資產(chǎn)。機(jī)構(gòu)通過這個工具獲取的資金只能用于投資股票市場。首期互換便利操作規(guī)模5000億元，未來可視情況擴(kuò)大規(guī)模。
央行還將創(chuàng)設(shè)股票回購增持再貸款機(jī)制，通過引導(dǎo)商業(yè)銀行向符合條件的上市公司及其主要股東提供專項貸款，用于支持其回購或增持本公司股票。首批安排的再貸款規(guī)模為3000億元，若該機(jī)制實施效果顯著，后續(xù)將視情況追加資金支持。
此外，證監(jiān)會將發(fā)布促進(jìn)中長期資金入市的意見和促進(jìn)并購重組的六條措施；央行回應(yīng)創(chuàng)設(shè)平準(zhǔn)基金的提問時表示“正在研究”。
上述一系列舉措，有望為A股注入新一批增量資金，有利于給整個市場形成“托舉”。而創(chuàng)設(shè)新的政策工具、支持股市發(fā)展的種種動作，也釋放出了政策層支持股市的明確信號，有望進(jìn)一步提升市場風(fēng)險偏好。
而從經(jīng)濟(jì)層面看，降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率釋放流動性等措施，有望和未來財政發(fā)力一起，形成組合拳支撐四季度的經(jīng)濟(jì)回升。
總之，今天宣布的一攬子政策舉措，對市場的正面意義明顯，因此市場也作出了積極的回應(yīng)，指數(shù)出現(xiàn)了較大幅度的上漲。
中長期來看，目前A股市場的估值處于歷史低位。截至9月24日，滬深300的市盈率僅為11.4倍（數(shù)據(jù)來源：wind），風(fēng)險回報比相對突出。另據(jù)中信建投統(tǒng)計，截9月18日，全A破凈率達(dá)到16.1%，超過2005年之后的歷次市場大底破凈率水平。
對此中信建投認(rèn)為，投資者對未來基本面和政策預(yù)期都處在極低位置，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策稍有改善就容易推動市場上行，因此建議投資者開啟多頭思維，積極尋找底部布局機(jī)會，把握修復(fù)行情。
總的來看，此前市場的調(diào)整，主要源于心理層面的擔(dān)心，實際上，經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善的趨勢并沒改變，利好政策也在持續(xù)加碼，加上指數(shù)估值處于低位，中長視角來看是一個不錯的布局機(jī)會。
著名投資家查爾斯·艾里斯在《投資藝術(shù)》里寫道：“當(dāng)閃電打下來的時候，你最好在場?！边@句話的意思是，沒人能預(yù)測股市什么時候能大漲，當(dāng)股市突然出現(xiàn)上漲時，你的手里最好持有籌碼。
那么如何才能把握住上漲時機(jī)呢？答案是，沒人能預(yù)測未來，只要認(rèn)為當(dāng)前的市場有投資價值，就應(yīng)堅持長期投資，以時間換空間。有了這個“模糊而正確”的判斷之后，投資者不妨在低位之際中長期借“基”布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，來把握住底部區(qū)間的“基遇”。
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