1.新年市場為什么會下跌，未來怎么看？過年前還會繼續(xù)下跌嗎？
A：最近市場的波動，有點(diǎn)出乎意料。就當(dāng)前市場來看，并沒有看到實質(zhì)性的利空，政策定調(diào)也未改變。海外的Trump交易前期已經(jīng)演繹過一輪了，當(dāng)下的邊際影響正在減弱。
就A股市場自身來看，當(dāng)前我們面臨的是宏觀政策不斷發(fā)力、貨幣政策適度寬松的友好局面，后市指數(shù)依然有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩、底部抬升的格局。因此，我認(rèn)為當(dāng)下市場并沒有太大的風(fēng)險，回調(diào)之后反而是布局的機(jī)會。
2.為什么新年市場下跌，資金卻在加倉中證A500？
A：短期維度看，政策、數(shù)據(jù)進(jìn)入空窗期，再加上海外因素的影響，所以對最近的市場產(chǎn)生了擾動。而市場資金的低位布局，也恰恰反映出對后市的趨勢并不悲觀。就中證A500來說，這個指數(shù)通過“核心資產(chǎn)+新質(zhì)生產(chǎn)力”的雙輪驅(qū)動，未來的盈利能力和分紅優(yōu)勢都是值得期待的，所以受到了資金的持續(xù)青睞。
3.港股跳水，是補(bǔ)倉還是減?。窟€是躺平不動呢？
A：目前作減倉操作的性價比可能并不高。港股市場目前正處于多周期的底部。經(jīng)過過去的回調(diào)，恒生指數(shù)處于顯著低估的狀態(tài)，投資者情緒和風(fēng)險偏好也處于歷史低點(diǎn)。向后看，在國內(nèi)政策發(fā)力下港股盈利或?qū)⑦M(jìn)一步改善，后市有望走出震蕩向上的格局。
4.半導(dǎo)體大起大落！跑都跑不掉，有人敢加嗎？要不要割肉？
A：中長期看，半導(dǎo)體方向的產(chǎn)業(yè)趨勢是較為確定的。海外對于我國科技產(chǎn)業(yè)的限制始終存在，自主可控將是長期趨勢，芯片制造戰(zhàn)略地位也在顯著提升，將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來市場份額提升的紅利。再加上AI產(chǎn)業(yè)的拉動，算力+存儲等AI底層核心重要性凸顯，也有望催化半導(dǎo)體成長。因此，半導(dǎo)體的長期投資機(jī)會是值得關(guān)注的。
5.AI會成為2025年的投資主線嗎？
A：展望未來，AI的確是值得重點(diǎn)關(guān)注的。產(chǎn)業(yè)進(jìn)展方面，1月7日，全球規(guī)模最大、最具影響力的科技盛會CES（全球消費(fèi)電子展）在拉斯維加斯開幕了。CES被譽(yù)為“科技春晚”，展示了最前沿的科技成果，是全球科技創(chuàng)新和消費(fèi)電子行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。今年CES的重點(diǎn)由AI進(jìn)一步向“AI+”延伸，展示了從硬件、機(jī)器人到消費(fèi)電子的一系列AI落地應(yīng)用，AI技術(shù)正融入幾乎所有消費(fèi)電子產(chǎn)品、汽車、智能家居等領(lǐng)域。向后看，AI產(chǎn)業(yè)正處于早期階段，前景廣闊，是長達(dá)5-10年的應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)演繹的過程，產(chǎn)業(yè)周期是小荷才露尖尖角。
6.芯片板塊為什么會調(diào)整？未來怎么看？
A：最近整體市場的波動都在加大，芯片方向也有“震感”。展望未來，眼下很多因素在倒逼國產(chǎn)化加速，芯片制造戰(zhàn)略地位也在顯著提升，本土化趨勢明確。疊加AI產(chǎn)業(yè)的拉動，算力+存儲等AI底層核心重要性凸顯，也有望催化半導(dǎo)體成長。因此，芯片方向的長期投資機(jī)會是值得關(guān)注的。
7.近期芯片、消費(fèi)電子等科技板塊走強(qiáng)，背后的主要推動力是什么？本輪行情是短期表現(xiàn)，還是中長期的發(fā)展趨勢？
A：信息技術(shù)是這個時代的主題，當(dāng)前歐美通脹的問題和國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，核心出路在于信息技術(shù)革命推進(jìn)，從而帶來全要素生產(chǎn)率的提升。另外，海外對于我國科技產(chǎn)業(yè)的限制始終存在，自主可控將是長期趨勢，芯片制造戰(zhàn)略地位也在顯著提升，將為產(chǎn)業(yè)鏈帶來市場份額提升的紅利。疊加AI產(chǎn)業(yè)的拉動，算力+存儲等AI底層核心重要性凸顯，也有望催化半導(dǎo)體成長。因此，科技方向的長期投資機(jī)會是值得關(guān)注的。
風(fēng)險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗。基金法律文件中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。