長假期間，美國就業(yè)市場疲軟、美元信用衰減、美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫等因素催化下，有色金屬的價(jià)格全面上揚(yáng)，金、銅價(jià)創(chuàng)下階段新高，多種小金屬價(jià)格也加速上行。受此影響，10月9日工業(yè)有色指數(shù)迎來了較大漲幅。那么，如何看待板塊的后市機(jī)會(huì)呢？
總的來看，在需求增長、供給受限以及全球地緣動(dòng)蕩推動(dòng)下，資源股的供給存在較大缺口，長期價(jià)值凸顯。
以典型的工業(yè)金屬銅為例，全球 AI 投資日趨激烈，電力是支撐 AI 的底層基礎(chǔ)設(shè)施，對銅的需求構(gòu)成了直接拉動(dòng)；此外，制造業(yè)回暖也對銅、鋁等金屬需求增加。而在供應(yīng)端，全球重要的銅礦（例如Grasberg、KK 在內(nèi)的礦山）多次發(fā)生事故，處于停產(chǎn)狀態(tài)，因此今明年的供給緊張格局基本確定，或?qū)⒋呋~價(jià)上漲趨勢。
戰(zhàn)略金屬方面，稀土、鎢、鈷等戰(zhàn)略金屬的開采活動(dòng)監(jiān)管的明顯強(qiáng)化，10月9日，商務(wù)部公告，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，決定對稀土相關(guān)技術(shù)等物項(xiàng)實(shí)施出口管制。價(jià)格方面，戰(zhàn)略金屬的出口態(tài)勢也在“量減”的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了“價(jià)增”。隨著其戰(zhàn)略價(jià)值逐漸被市場所認(rèn)知，或迎來系統(tǒng)性重估。
另外，新能源汽車是鋰、鈷等品種的重要下游，光伏是銻和錫等品種的重要下游，它們的高景氣度提升了能源金屬和小金屬的需求增長空間。
中信證券認(rèn)為，類比海外巨頭，中國資源股龍頭大部分處于合理的估值位置，銅、碳酸鋰、鉀的龍頭公司估值合理。國投證券則認(rèn)為，此輪金屬牛市由宏觀與微觀共振導(dǎo)致，持續(xù)性較強(qiáng)，關(guān)注貴金屬、銅、鋁、稀土、鈷等品種的投資機(jī)會(huì)。
總的來看，工業(yè)有色指數(shù)涵蓋銅、鋁、稀土等多個(gè)細(xì)分金屬領(lǐng)域，有望受益于資源股的價(jià)值修復(fù)。萬家工業(yè)有色緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，為資金高效配置提供便利，是投資者把握工業(yè)有色領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的便捷工具。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。