4000點(diǎn)附近，投資如何攻守兼?zhèn)洌?/div>
時(shí)間：2025-11-11
最近，市場整體在4000點(diǎn)附近震蕩?！安桓易窛q，不敢殺跌，不敢空倉觀望”可能是當(dāng)下不少用戶的真實(shí)寫照了。
其實(shí)，投資并非只有“激進(jìn)”和“保守”兩種選擇。在震蕩行情下，一類力求“攻守兼?zhèn)?span>”的產(chǎn)品正受到越來越多聰明資金的青睞——它就是偏債混合型基金，簡單說就是通過股、債等多資產(chǎn)配置，力爭實(shí)現(xiàn)“收益增強(qiáng)”與“風(fēng)險(xiǎn)平滑”的雙重目標(biāo)。
歷史數(shù)據(jù)顯示，過去10年，偏債混合型基金指數(shù)的漲幅為50.62%，區(qū)間收益率(年化)達(dá)4.30%，優(yōu)于同期滬深300和上證指數(shù)的表現(xiàn)，同時(shí)，最大回撤相對(duì)可控，整體為投資者帶去了較穩(wěn)的投資體驗(yàn)。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2015年11月11日-2025年11月10日
對(duì)于投資者來說，在當(dāng)前震蕩的市場中，與其盲目追逐熱點(diǎn)、焦慮于短期波動(dòng)，不如將資金交給追求長期穩(wěn)健的“股債搭配”策略。以萬家錦利、萬家集利為例，這兩只產(chǎn)品定位于“中波”策略，兼顧了收益與波動(dòng)：
萬家錦利在5月31日進(jìn)行策略更新，含權(quán)倉位以紅利+科技+雙低轉(zhuǎn)債量化擇時(shí)為主，債券部分轉(zhuǎn)為高等級(jí)信用債+擇機(jī)利率波段，整體回撤控制更加穩(wěn)健，同時(shí)通過精選景氣科技行業(yè)進(jìn)行Alpha獲取，風(fēng)險(xiǎn)收益比良好。后續(xù)會(huì)在大類資產(chǎn)配置模型指導(dǎo)下進(jìn)一步修正股債配比，爭取長期獲得穩(wěn)健收益。
萬家集利在配置倉位上，含權(quán)倉位整體維持中高配、純債久期維持中低配，交易倉位則以更加靈活的方式處理，對(duì)組合凈值產(chǎn)生了積極貢獻(xiàn)。未來，萬家集利將持續(xù)注重股債配合，努力保持整體凈值穩(wěn)健向上。
向后看，短期市場可能還會(huì)有所震蕩。但中長期來看，在中美博弈的背景下，海外宏觀不確定性依然較高，海外財(cái)政和貨幣雙擴(kuò)張的力度有望強(qiáng)化，同時(shí)國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策有望逐步加碼，預(yù)計(jì)A股主要寬基指數(shù)有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩、底部中樞逐步抬升的格局。債券市場方面，預(yù)計(jì)四季度債市將迎來修復(fù)行情。也就是說，當(dāng)前債和股都處于較優(yōu)的配置階段，這為偏債混合型基金策略的有效執(zhí)行提供了土壤。
寫在最后：投資是一場馬拉松，選擇合適的工具，才更有機(jī)會(huì)收獲時(shí)間的玫瑰。萬家集利和萬家錦利通過純債與含權(quán)資產(chǎn)相互配合，把控整體組合風(fēng)險(xiǎn)敞口，能夠更好地應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)并追求穩(wěn)定回報(bào)，助力投資者從容穿越市場周期。
注：持倉信息來自相關(guān)基金產(chǎn)品的定期報(bào)告，為階段性投資策略，基金管理人可根據(jù)市場情況變化及對(duì)相關(guān)行業(yè)的研判予以調(diào)整
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。