最近，港股市場(chǎng)“火了”！
隨著DeepSeek以高性能、低成本帶來了一場(chǎng)“AI平權(quán)”，“重估中國(guó)科技資產(chǎn)”已成為當(dāng)下許多國(guó)際投資者的共識(shí)。港股市場(chǎng)匯集了眾多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和科技龍頭公司，成為了機(jī)構(gòu)競(jìng)逐AI核心資產(chǎn)的一個(gè)重要目的地。
從市場(chǎng)層面看，港股市場(chǎng)成為全球表現(xiàn)出色的市場(chǎng)之一，今年以來截至2月26日，恒生指數(shù)年內(nèi)漲幅達(dá)18.58%，恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)漲幅28.23%。（數(shù)據(jù)來源：wind）建銀國(guó)際證券指出，港股自去年9月后再次踏入技術(shù)性牛市，科技板塊是當(dāng)之無愧的領(lǐng)漲主力，而傳統(tǒng)板塊則相對(duì)滯后。
表現(xiàn)至今，港股市場(chǎng)不可避免也出現(xiàn)了震蕩。投資者不禁要問：這該如何看待，是否正是擇機(jī)布局的機(jī)會(huì)呢？
AI熱潮能否持續(xù)？
首先要回答一個(gè)問題：AI熱潮是否還能持續(xù)？
俗話說“兵馬未動(dòng)糧草先行”。，大廠在這方面的資本投入，是觀察AI持續(xù)性的一個(gè)很好的窗口。
當(dāng)前，大廠都在加碼“卷”AI。2月20日，阿里巴巴發(fā)布2025財(cái)年第三季度披露，本季度資本開支 318億元，同比增長(zhǎng)259%。未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和，強(qiáng)勁的資本開支成為中國(guó)AI步入新階段的有力印證。
此外市場(chǎng)預(yù)計(jì)，字節(jié)跳動(dòng)2025年資本開支將大幅增長(zhǎng)，還有騰訊、百度等廠商也在加大資本開支，AI正在加速“飛入尋常百姓家”?？v觀中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)、硬件、甚至傳統(tǒng)行業(yè)AI投資潛力，不排除中國(guó)AI投資周期比美國(guó)2023-2024年的熱度更高。
過去一段時(shí)間，中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)受高端芯片受限、模型發(fā)展略遜等影響，估值受到了壓制，DeepSeek則打破了這一天花板。對(duì)此德銀認(rèn)為：DeepSeek的推出更像是中國(guó)的“斯普特尼克”時(shí)刻，中國(guó)股票的估值折價(jià)將會(huì)消失。
中國(guó)AI迎來價(jià)值重估
值得一提的是，港股市場(chǎng)是中國(guó)科技和互聯(lián)網(wǎng)龍頭的集中營(yíng)，直接受益于本輪AI價(jià)值重估。
正如建銀國(guó)際證券認(rèn)為，本輪港股行情以DeepSeek主題為核心驅(qū)動(dòng)，標(biāo)志著港股上漲的底層邏輯正在發(fā)生深刻變化，長(zhǎng)期上升空間打開?？萍及鍓K作為領(lǐng)漲主力，受益于AI賦能和新質(zhì)生產(chǎn)力的政策支持，估值重估剛剛開始。
從資金層面看，港股市場(chǎng)也正在“海納百川”。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月25日，2025年以來南下資金高達(dá)2391.71億港元。建銀國(guó)際證券也認(rèn)為，國(guó)際長(zhǎng)線資金正在重新審視中國(guó)市場(chǎng)的投資價(jià)值，如果這些資金在調(diào)整后大規(guī)?；亓?，將進(jìn)一步支撐港股的長(zhǎng)期上漲?？傊?，越來越多的投資者傾向于積極擁抱“大AI”。
從歷史看，計(jì)算機(jī)“飛入尋常百姓家”的過程中，而是孕育了許多偉大的企業(yè)。AI也有望經(jīng)歷這一過程，帶來眾多投資機(jī)會(huì)。在AI敘事持續(xù)催化、基本面預(yù)期改善、全球資金輪動(dòng)的背景下，港股的反轉(zhuǎn)行情仍有望延續(xù)，AI板塊的機(jī)會(huì)繼續(xù)涌現(xiàn)。
萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)值得關(guān)注
港股AI熱度高漲，投資者該如何篩選潛力標(biāo)的？
萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)的標(biāo)的指數(shù)深度聚焦AI產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游，成分股囊括了中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭公司，涉及云廠商、AI大模型、AI應(yīng)用等熱門領(lǐng)域，隨著AI產(chǎn)業(yè)的飛躍，該指數(shù)的成分股具有較大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期確定性較強(qiáng)，因此，感興趣的朋友不妨關(guān)注一下萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)。
我們同時(shí)也要看到，任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都不是一蹴而就，市場(chǎng)走勢(shì)也不會(huì)一馬平川。指數(shù)在短期快速上漲后，可能需要一段時(shí)間來消化整固，但產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)或?qū)⑹?span>AI主題持續(xù)向好的重要支撐。因此，如果市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的調(diào)整，或?qū)⑹禽^好的買入機(jī)會(huì)。同時(shí)，投資者也可采用定投的方式來攤薄成本、累積份額，在中長(zhǎng)期的景氣周期里收獲更多驚喜。
風(fēng)險(xiǎn)提示：證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買基金時(shí)要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)易型的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲取收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。基金的過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。