最近，各家基金開始陸續(xù)披露2024年第4季度報告，從中可以看到基金經(jīng)理的相關總結和市場展望，小伙伴們對于感興趣的基金可以多關注一下，對自身投資或許也會有些幫助。
由我管理的多只基金產(chǎn)品也披露了2024年第4季度報告。今天，就在這里和大家聊聊我的核心觀點。
在一系列穩(wěn)增長政策刺激下，四季度國內經(jīng)濟開始企穩(wěn)回升。市場表現(xiàn)方面，經(jīng)過9月底指數(shù)的快速沖高，四季度指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩態(tài)勢，上證指數(shù)處于3150-3500區(qū)間震蕩。板塊方面，四季度行業(yè)漲跌幅分化較大，商貿(mào)零售、TMT板塊漲幅領先，資源類的有色、煤炭，以及消費類的食品飲料等跌幅居前。
配置方面，就萬家瑞隆來說，四季度減倉了生豬養(yǎng)殖板塊，并減倉了煤炭等高分紅板塊持倉，增加了電子，以及受益于國內內需提振政策的社會服務和交運板塊持倉。和之前持倉相比，四季度瑞隆持倉相對分散，主要以農(nóng)業(yè)、電子、社服和交運等板塊為主。
展望未來，中長期角度我相對樂觀，預計2025年A股有望震蕩上行：
1）2025年經(jīng)濟有望延續(xù)回升態(tài)勢，全年GDP增速預計在5%左右。
2）上市公司盈利有望回升：2024年政策面開始發(fā)力，上市企業(yè)營收和現(xiàn)金流開始改善，從周期角度，預計25年下半年開始上市公司盈利開始回升。
3）流動性寬松：預計25年央行將繼續(xù)降準降息，國內將保持寬松的貨幣政策。
4）特朗普上臺給全球貿(mào)易帶來較大不確定性，對中國來說，可能影響國內出口，擴大內需政策有望繼續(xù)加碼。
2025年有望看到穩(wěn)增長政策效果，企業(yè)盈利端有望開始改善，且A股估值不貴、市場流動性寬松，對市場相對樂觀，A股有望走出震蕩向上行情。
投資方面，我重點關注受益于流動性寬松的科技板塊、受益于擴大內需政策的消費類板塊，以及進入業(yè)績兌現(xiàn)期的生物育種板塊，并積極關注高分紅板塊投資機會：
1）科技板塊：受益市場流動性寬松，且明年AI應用端積極變化，如AI手機、AI眼鏡等。
2）消費：受益于以舊換新和消費補貼政策，在外需面臨更多不確定情況下，內需支持政策有望加碼。
3）農(nóng)業(yè)板塊：25年轉基因玉米推廣有望加速，轉基因育種開始兌現(xiàn)業(yè)績，三季度性狀公司收到預收款，行業(yè)進入業(yè)績兌現(xiàn)期。
此外，關注調整后的高分紅板塊投資機會。
