臨近國慶長假，持倉過節(jié)還是持幣過節(jié)成為市場討論的熱點(diǎn)。那么，今年長假之前新興產(chǎn)業(yè)賽道較熱，但大盤指數(shù)較為震蕩，“跨節(jié)行情”能持續(xù)嗎？
先來看一組宏觀數(shù)據(jù)：據(jù)國家統(tǒng)計局9月27日發(fā)布，1-8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額46929.7億元，同比增長0.9%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入89.62萬億元，同比增長2.3%，工業(yè)企業(yè)利潤明顯改善，扭轉(zhuǎn)了自今年5月份以來企業(yè)累計利潤持續(xù)下降態(tài)勢。
9月22日國新辦的發(fā)布會，重點(diǎn)提及了“直接融資比重穩(wěn)中有升”“中長期資金持股市值增長”等成績，釋放出政策層或繼續(xù)強(qiáng)化對股市的整體支持。
進(jìn)入10月，將有多個重要會議召開，“十五五”規(guī)劃也將逐漸明朗，有望帶來新的政策助力。
對此中泰證券認(rèn)為，中長期來看，政策基調(diào)未出現(xiàn)根本性偏離，長線資金與外資仍有配置傾向，散戶情緒較為理性，再加上券商、金融板塊尚處于較低估值區(qū)間，建議“持股過節(jié)”。光大證券也認(rèn)為，支撐股市上漲的邏輯并沒有發(fā)生變化，市場估值目前也較為合理，并未出現(xiàn)明顯透支，預(yù)計節(jié)后市場大概率將重新回到上行區(qū)間。
行業(yè)配置方面，科技成長和“反內(nèi)卷”主題，或是后市表現(xiàn)相對占優(yōu)的方向。其中，受益于自主可控政策和產(chǎn)業(yè)趨勢上行的電子（消費(fèi)電子、半導(dǎo)體）、通信（AI算力）、機(jī)械設(shè)備（機(jī)器人），以及“反內(nèi)卷”的有色、新能源等產(chǎn)業(yè)，或仍有中期行情空間。投資者不妨關(guān)注一下萬家人工智能、萬家中證半導(dǎo)體材料設(shè)備、萬家高端制造、萬家工業(yè)有色等聚焦細(xì)分投資領(lǐng)域的產(chǎn)品，也可通過萬家創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)基金捕捉新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會。
此外，估值較低、股息率較高的紅利板塊，防御屬性凸顯，亦不失為投資者的一個穩(wěn)健型選擇。萬家中證紅利、萬家中證港股通央企紅利等產(chǎn)品密切跟蹤紅利賽道，是一個把握紅利投資機(jī)會的較好工具。
港股方面，整體估值仍然偏低，美聯(lián)儲降息緩解了港股的流動性壓力，有利于港股估值回升。在AI產(chǎn)業(yè)趨勢+美聯(lián)儲降息周期的背景下，或?qū)⒗^續(xù)震蕩上行。港股市場擁有一批較為優(yōu)質(zhì)的科技互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥等資產(chǎn)，有望率先進(jìn)入盈利周期。萬家恒生互聯(lián)網(wǎng)科技、萬家中證港股通創(chuàng)新藥密切跟蹤上述方向，同樣值得投資者關(guān)注。
風(fēng)險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風(fēng)險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風(fēng)險。投資人購買基金時候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同、招募說明書、產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金基本情況，及時關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險等級及適當(dāng)性匹配意見。由于各銷售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險評級方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險等級因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險評級行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險。基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。