在過去一周中，高端制造與科技板塊不斷創(chuàng)出新高，呈現(xiàn)出一種比較強的牛市特征。市場資金持續(xù)活躍，始終在尋找新的細分領域作為進攻方向，且指向的都是成長性較好的方向，是一種積極參與市場的姿態(tài)。
同時也可以看出，市場結(jié)構(gòu)化特征越來越強，在進行內(nèi)部的熱點切換。AI訓練端的算力板塊波動加劇，而以游戲等為代表應用端持續(xù)走強；同時，光模塊、固態(tài)電池、人形機器人等方向也在事件催化下此起彼伏?？偟膩砜矗?/span>3900點成為了一定的壓力位，如果短期難以突破的話，波動會持續(xù)發(fā)生。
在投資上，我們繼續(xù)牢牢把握本輪牛市的主線，堅持以科技與高端制造為主線，圍繞人工智能、自主可控、機器人等主題進行投資，力爭為投資者創(chuàng)造較好收益。
需要注意的是，近期人工智能板塊已經(jīng)出現(xiàn)內(nèi)部輪動，從海外算力到國內(nèi)算力，再到芯片設備等半導體上游，體現(xiàn)出本輪牛市的兩個特征：第一，人工智能是本輪的主線；第二，資金會反復流向熱門板塊中的低估方向。這是一種積極的資金模式，為我們堅定牛市信心提供了支持。
據(jù)最新報道，時隔四年之后，知名的美國基金經(jīng)理“木頭姐”Cathie Wood重啟了對一家中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的配置，折射出主流外資對中國資產(chǎn)的看好。事實上，橫向?qū)Ρ热蚴袌觯袊袌龅馁Y產(chǎn)較優(yōu)、性價比較高、增長潛力較大，整個市場的估值中樞有望逐漸提升。
就整體市場來看，我認為經(jīng)濟穩(wěn)中向好同樣需要股票市場的良好發(fā)展。未來在政策紅利釋放、中長期資金入市、產(chǎn)業(yè)持續(xù)回暖的背景下，后市行情仍可期待。面對市場的短期波動和長期向好邏輯，我們繼續(xù)以積極心態(tài)尋找市場相對洼地，挖掘阿爾法投資機會，把握牛市趨勢。
風險提示：本材料由萬家基金提供。證券市場價格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風險等級及適當性匹配意見。由于各銷售機構(gòu)采取的風險評級方法不同，導致適當性匹配意見可能不一致，提請投資者在購買基金時要根據(jù)各銷售機構(gòu)的規(guī)則進行匹配檢驗?；鸱晌募嘘P于基金風險收益特征與產(chǎn)品風險等級因參考因素不同而存在表述差異，風險評級行為不改變基金的實質(zhì)性風險收益特征，投資者應結(jié)合自身投資目的、期限、風險偏好、風險承受能力審慎決策并承擔相應投資風險?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金有風險，投資需謹慎。