國慶節(jié)后，受中美經貿沖突升級的影響，資本市場波動加大。
市場方面，經歷4月對等關稅之后，市場已經基本適應美國特朗普突然施壓的節(jié)奏，也被稱為“TACO”交易，中美關稅連續(xù)兩次緩和、“93閱兵”等事件，大大提振了市場對國家實力的信心。在學習效應下，市場會重新審視本次的貿易摩擦升級，預計不會過度悲觀。
站在當前時點，建議大家重視軍工板塊的配置價值。近期貿易關稅波動風險增加，軍工板塊的優(yōu)勢較為明顯：一方面，軍工已實現(xiàn)全國產化，受關稅政策影響較小，且國產替代進程與出海步伐有望進一步加快；另一方面，軍工產業(yè)的硬實力也是我國在貿易談判中的重要籌碼。
此外，10月將召開二十屆四中全會，疊加“十四五”末期趕工與“十五五”規(guī)劃清晰，預計將共同驅動內需復蘇。投資機會上，近期外需軍貿訂單接連落地、11月迪拜航展的潛在機會值得重點關注；同時，也要繼續(xù)重視深海科技等軍工內部題材性交易機會。
風險提示：證券市場價格因受到宏觀和微觀經濟因素、國家政策、市場變動、行業(yè)和個股業(yè)績變化、投資者風險收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動，將對基金的收益水平產生潛在波動的風險。投資人購買基金時候應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金基本情況，及時關注本公司官網發(fā)布的產品風險等級及適當性匹配意見。基金的過往業(yè)績不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，也不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y需謹慎。