1.國(guó)新辦召開(kāi)重磅發(fā)布會(huì)，“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”對(duì)市場(chǎng)有何影響?
A：本次一攬子金融政策時(shí)點(diǎn)、幅度超預(yù)期，降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性降息幅度及結(jié)構(gòu)性工具規(guī)模均較大。流動(dòng)性上，充裕資金將提升市場(chǎng)活躍度；基本面中，企業(yè)融資成本降低改善盈利，居民收入也將隨經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)受益；信心層面，政策組合拳增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的信心。綜合來(lái)看，本次金融政策調(diào)整彰顯了調(diào)控前瞻性與穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，在政策利好持續(xù)傳導(dǎo)下，對(duì)后續(xù)的股票市場(chǎng)可以更加樂(lè)觀一些。
2.央行降準(zhǔn)降息的原因是啥？本次降準(zhǔn)降息會(huì)利好哪些板塊？
A：5月7日國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹“一攬子金融政策,支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”情況,進(jìn)一步帶動(dòng)了市場(chǎng)情緒。本次金融政策調(diào)整彰顯了調(diào)控前瞻性與穩(wěn)增長(zhǎng)的決心，在政策利好持續(xù)傳導(dǎo)下，對(duì)股票市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)持樂(lè)觀判斷。具體到投資方向上，建議關(guān)注科技創(chuàng)新與自主可控、國(guó)企紅利資產(chǎn)等。
3.目前銀行業(yè)績(jī)大幅下降 對(duì)紅利的影響？后市如何布局
A：其實(shí)從上市銀行披露的2024年年報(bào)來(lái)看，多數(shù)銀行凈利潤(rùn)保持穩(wěn)定，分紅力度也在加大。另從今年以來(lái)銀行板塊的表現(xiàn)來(lái)看，也是比較“硬核”的，其“穩(wěn)健+紅利”的特征整體帶來(lái)了較為穩(wěn)定的收益?？偟膩?lái)看，銀行股的配置價(jià)值，既在于短期的防御需求，也在于長(zhǎng)期的穩(wěn)健紅利回報(bào)。具體到布局上，可以關(guān)注一下銀行板塊占有重要權(quán)重的紅利指數(shù)產(chǎn)品。
4.美股的震蕩期還有多久？
A：最近，美股市場(chǎng)出現(xiàn)了兩個(gè)明顯變化。一是美股科技巨頭財(cái)報(bào)超預(yù)期，此前市場(chǎng)對(duì)美股巨頭資本開(kāi)支相對(duì)偏悲觀，而Meta、微軟等財(cái)報(bào)超預(yù)期，基本上緩解了市場(chǎng)對(duì)AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及美股科技巨頭業(yè)績(jī)的擔(dān)憂。未來(lái)，全球AI算力基建有望持續(xù)加快。二是美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，此前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)較悲觀，至少這一波非農(nóng)數(shù)據(jù)出來(lái)，短期緩解了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。但美股后續(xù)的長(zhǎng)期走勢(shì)，還需要關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)及全球資本對(duì)美元的信心問(wèn)題。
5.為應(yīng)對(duì)關(guān)稅風(fēng)波，多部門(mén)協(xié)同發(fā)布政策“組合拳”，有哪些信號(hào)？
A：此前，在貿(mào)易摩擦的影響下，全球資本市場(chǎng)都出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)。A股和港股同樣受到波及。在關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，穩(wěn)市組合拳出場(chǎng)。從“國(guó)家隊(duì)”到上市公司，從政策優(yōu)化到“真金白銀”買(mǎi)入，穩(wěn)市“組合拳”及時(shí)、有力，顯著增強(qiáng)市場(chǎng)信心的同時(shí)，也傳遞出了看好中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的信號(hào)?？傊?，貿(mào)易摩擦對(duì)整體經(jīng)濟(jì)，尤其是對(duì)出口鏈或有較為明顯的影響。但目前我國(guó)政策仍有很大應(yīng)對(duì)空間，后續(xù)在政策積極推動(dòng)下，貿(mào)易摩擦對(duì)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)的整體沖擊可能并沒(méi)有預(yù)想中那么大。
6.港股互聯(lián)網(wǎng)板塊未來(lái)怎么看？
A：DeepSeek橫空出世，推動(dòng)了中國(guó)科技資產(chǎn)重估，使得港股科技的投資新增了AI應(yīng)用的增量邏輯。未來(lái)，隨著AI格局改變，擁有較多AI應(yīng)用和底層技術(shù)的港股互聯(lián)網(wǎng)科技公司將迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇期。此外，港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)歷經(jīng)過(guò)去3年調(diào)整后，行業(yè)格局不斷優(yōu)化，龍頭企業(yè)估值水平已降至低位。伴隨著AI屬性的疊加，未來(lái)估值具有較大想象空間。
7.“中國(guó)版平準(zhǔn)基金”機(jī)制有怎樣的意義？該機(jī)制實(shí)質(zhì)性落地對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)有怎樣的作用？
A：總的來(lái)說(shuō)，類(lèi)“平準(zhǔn)基金”會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定起到重要作用。5月7日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席在參加國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)也表示，全力鞏固市場(chǎng)維穩(wěn)向好的勢(shì)頭，動(dòng)態(tài)完善應(yīng)對(duì)各類(lèi)外部風(fēng)險(xiǎn)攻擊的工作預(yù)案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類(lèi)平準(zhǔn)基金作用?？傊?lèi)“平準(zhǔn)基金”一方面可以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)中的非理性波動(dòng)，另一方面也可以更好的利用好資本市場(chǎng)來(lái)促進(jìn)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略落地。
8.半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則對(duì)行業(yè)有哪些影響？
A：此前，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的緊急通知，認(rèn)定進(jìn)口半導(dǎo)體產(chǎn)品原產(chǎn)地以流片地為準(zhǔn)，而非封裝和測(cè)試的產(chǎn)地，因?yàn)檫^(guò)去有很多其實(shí)在美國(guó)流片，但是拿到東南亞去做封測(cè)的，像這樣的產(chǎn)品現(xiàn)在如果以美國(guó)為原產(chǎn)地的話，我們對(duì)他們加征的關(guān)稅就會(huì)生效，所以這對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)層面是一個(gè)非常大的變化。換句話說(shuō)，這其實(shí)是一招關(guān)稅反制，直接利好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體。
9.黃金的利好因素有哪些，哪些板塊可能會(huì)受益？
A：黃金可以說(shuō)是天然的避險(xiǎn)資產(chǎn)。但其自身的投資邏輯是比較復(fù)雜的。目前看，支撐黃金震蕩向上的因素主要有兩點(diǎn)吧。一是受美元信用弱化及地緣政治影響，央行購(gòu)金的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍未改變，有望繼續(xù)支撐起金價(jià)。二是震蕩行情下大家的分散布局需求。我個(gè)人認(rèn)為，從中長(zhǎng)期的配置角度來(lái)看，黃金是值得重點(diǎn)關(guān)注的。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料由萬(wàn)家基金提供。證券市場(chǎng)價(jià)格因受到宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、國(guó)家政策、市場(chǎng)變動(dòng)、行業(yè)和個(gè)股業(yè)績(jī)變化、投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好和交易制度等各種因素的影響而引起波動(dòng)，將對(duì)基金的收益水平產(chǎn)生潛在波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。投資人購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)候應(yīng)詳細(xì)閱讀該基金的基金合同和招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，了解基金基本情況，及時(shí)關(guān)注本公司官網(wǎng)發(fā)布的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配意見(jiàn)。由于各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)采取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法不同，導(dǎo)致適當(dāng)性匹配意見(jiàn)可能不一致，提請(qǐng)投資者在購(gòu)買(mǎi)基金時(shí)要根據(jù)各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的規(guī)則進(jìn)行匹配檢驗(yàn)?；鸱晌募嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因參考因素不同而存在表述差異，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)行為不改變基金的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)收益特征，投資者應(yīng)結(jié)合自身投資目的、期限、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策并承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)和其投資人員取得的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，也不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。